新能源汽車：1）本周工信部等七部委聯合發布《關于做好新能源汽車動力蓄電池回收利用試點工作的通知》，明確京津冀、上海、廣東等19個省市區為試點，在商業模式、產業規模和規劃、回收利用體系建設等方面加強建設力度。動力電池平均壽命為5年，2014年至2018年6月我國動力電池累計裝機97.76GWh，我們預計2020年將至少有30GWh動力的電池需要回收。2）交通部印發《貫徹落實〈中共中央國務院關于支持海南全面深化改革開放的指導意見〉的實施方案》。我們認為新能源汽車租賃模式將在海南得到大力發展：1）海南旅游業發達，但是季節性較強，盲目提升汽車保有量將導致嚴重浪費，通過汽車租賃調節旅游季節的供需變化將幫助海南汽車也有序發展；2）新能源汽車保養、運營、維護成本更低，租賃費用將得到進一步降低，提高其對用車者的吸引力；3）新能源汽車零排放，環境友好，對于當地旅游業有重要的保護意義。我們認為隨著新能源汽車技術進步、成本降低以及環保性持續被認可，電動車將逐步由政策驅動過渡到需求驅動。我們繼續維持對行業的推薦：1）進入全球主流供應鏈的中游龍頭企業：推薦關注寧德時代、創新股份（濕法隔膜）、璞泰來（負極材料）、天賜材料（電解液）、杉杉股份（正、負極材料）等；2）未來鋰電池以經濟性和高能量密度勝出，推薦關注當升科技（高鎳三元正極）、新綸科技（軟包電池鋁塑膜）。

　　光伏：1）本周隆基股份繼續降低其單晶硅片價格，180μm單晶P型硅片價格3.15元/片，相比年初報價已降低42%，單多晶硅片價差縮減至0.65元/片，單多晶組件價差縮減至0.11元/W。若單晶硅片價格繼續下降，或將導致單晶電池低于多晶電池價格，單晶市場份額有望持續提升。2）隆基與新特能源以及新特晶體硅簽訂了長單多晶硅料計91,080噸的采購合同，折算總金額約80.24億元人民幣。公司此前計劃在于2018-2020年底分別形成單晶硅片產能28GW、36GW、45GW，不斷進行產能擴張以應對價格下降對毛利的沖擊。在單晶硅片不斷壓縮價格這一過程中，我們發現：1）龍頭企業主動降價體現其制造成本壓縮能力和硅料議價能力，小廠商在這一過程中將會面臨發電成本過高的壓力，從而不得不停工，有助于整個行業去產能；2）高效產品不斷凸顯，降低光伏發電成本，加速推動平價上網進程；3）補貼總額度減少，緩解可再生能源基金缺口壓力，并且補貼集中于高效產品，幫助優質企業覆蓋研發成本。4）防止同質化產品過多生產，降低項目開發成本，路條以及并網壓力將得以緩解。我們認為：1）經過持續的調整，當前的產業鏈的價格已經趨穩，在沒有新產能投放之前，價格或將于7——8月基本維持穩定；2）下半年國內的新增需求有限，領跑者計劃、光伏扶貧及海外需求將成為支撐2018年光伏需求的主要成分；3）行業景氣度下行，企業處于大規模的清洗階段，三季度或將成為光伏行業的至暗時刻；4）在本輪洗牌中，具備低成本、高效率的企業最終將走出來，享受平價上網后的廣闊空間。

　　風電：根據《財經》新聞報道，能源局表態將不區分存量、增量資產，可再生能源補貼強度維持20年不變，同時，配額制也可能將加速出臺，與此前引入的綠證交易制度共同支持可再生能源的發展。根據《財經》的報道，保障利用小時之內的國家補貼20年不變，保障利用小時數之外基礎電價部分鼓勵市場化交易，補貼強度同樣保持20年不變，新能源運營商可以先通過出售綠證獲得收益，收益與原補貼總額之間的差額由可再生能源基金補足。我們認為配額制方案已研究多年，2018年3月已發布征求意見稿，隨著可再生能源補貼壓力的增大，配額制的出臺有望加速，政策值得市場期待。我們認為行業在經歷2017年的底部調整，距離2019年電價調整越來越近，企業開工動力提升，同時光伏指標受到限制，我們看好下半年及明年全年風電放量行情。原因是：1）隨著成本下降和利用小時數的上升，風電投資的收益率維持穩定；2）風電招標、核準及在手訂單量將會趨于收斂；3）棄風率有望持續好轉。我們認為行業復蘇帶來龍頭企業盈利改善，推薦關注金風科技、天順風能。

　　工控：2016年三季度開始的本輪工控復蘇，主要是受益于宏觀經濟回暖帶動下游需求增長，偏周期性。預計2018年工控行業將持續增長，更偏成長性，主要驅動力結構上將發生變化：1）自動化滲透率提升替代人力，以及用戶差異化的需求將倒逼的裝備制造向高端演化，本輪增長將更偏成長性；2）全球工控行業將逐步從制造型過渡為服務型，我國企業具備高性價比、定制能力強及售后響應快等優勢，企業進口替代的進程將會加速。我們持續看好兩類企業：1）專注于細分市場，研發能力與技術壁壘較強，能夠高效的將客戶需求轉化為產品，充分參與全球化競爭的企業，推薦關注信捷電氣、英威騰；2）國內細分行業龍頭，在全球化工控行業轉型浪潮中，能夠從產品提供商向系統服務商布局的平臺型企業，推薦關注匯川技術、宏發股份。